Очередного успеха добились западные санкции. Можно даже сказать, что поворотного успеха. Много говорилось об устойчивости нашей экономики к западным рестрикциям и тому, что это стало неприятным сюрпризом для наших горе экс-партнеров. Не просто недооценивших наши возможности, а считавших, что у нас до сих пор 90-е годы и они могут победить запретив нам есть в макдаке. За что им Минздрав должен, по идеи, памятник поставить, столько здоровья сберегли. Но одним минздравом дело не ограничивается.
Мы и не только мы долго и упорно говорили, что процесс отвязки российской экономики от западного экономического спрута — это именно процесс, а не единоразовое решение. Как и создание российского макрорегиона, дело небыстрое. Достаточно скептично люди относились к данным словам, указывая на растущие курсы валют или какие-то иные показатели, которые им казались важными. Но все это второстепенные материи, которые регулируют среднюю температуру по больнице. Показатель есть, а глобального смысла нет.
Вот что действительно имеет смысл так это статические данные о российском экспорте. Рубль впервые преодолел важную в этом вопросе отметку. Не только психологически важную, но главное — экономически. Доля рубля в экспорте России за 2023 год впервые суммарно превысила долю доллара и евро! То есть в рублях мы торгуем больше, чем в долларе и евро вместе взятых.
39% платежей за экспорт товаров и услуг поступило в рублях. Второе место по популярности, согласно данных Банка России, заняли доллар и евро. Их суммарная доля, то есть доллар и евро вместе, составила 31,5%. Оставшиеся 29,5% платежей были приняты в валютах дружественных стран. И это крайне важная отметка, особенно с учетом того, что тенденция имеет свойство набирать обороты. За 2023 год доля рубля возросла на 11,2% до уже упомянутых 39%. Практически половина платежей пришлась на нашу собственную валюту. Напомните еще раз шутку про деревянный рубль? Что-то запамятовал, посмеемся как раз вместе с данными статистики. Кроме того, что по итогам 2023 года у нас рост экономики составил 3,6%, еще и такие новости с финансового рынка.
Рискнем предположить, что если данная тенденция продолжится и в 2024 году, то к концу 2025 года более половины платежей в российский бюджет должны будут поступать в рублях. Можно подумать, что нам выгодно перевести абсолютно всю торговлю в рубли, возможно со временем так и будет. В зависимости от политической обстановки на Западе и состояния доллара и евро, как валют, их суммарная доля в расчетах не должна выходить за 10-15%.
Этого будет достаточно для поддержания торговли с недружественными странами, но в бОльших объёмах нет необходимости, на наш взгляд. К тому же международные резервы в этих валютах уже накапливаться не будут, так что такого же смысла хранить валюту, какой был в 90-е годы и нулевые, уже попросту нету. Не будем забывать, что многие товары, ранее покупаемые за доллар, теперь приобретаются за дружественные валюты или производятся у нас в стране.
Это, а также продолжающийся экономический коллапс Запада будут снижать долю торговли с помощью их валют. 2023 год уже снизил долю западных валют в два раза по сравнению с предыдущими отчетными годами. В остальном повышение доли рубля и дружественных валют вполне объективно, учитывая продолжающийся процесс формирования российского макрорегиона, где практически 100% торговли будет в рублях. Даже больше того, в ЕврАзЭС это уже свершившаяся реальность.
Процесс формирования новой мировой финансовой архитектуры продолжается. Надо полагать, что новости касательно мировой финансовой системы мы узнаем на саммите БРИКС+ в Казани осенью этого года. Однако радует не только валютный рынок, но и нефтяной. После начала санкционной войны и попыток отрезать нашу торговлю, включая энергоресурсы, мы были вынуждены предлагать дисконт на свою нефть, чтобы удержать рынок и перекрыть риски. Не будем забывать, что друзей за бесплатно не бывает и дружественные страны, в том числе дружественные страны, решили воспользоваться текущей ситуацией и получить нефть дешевле, чем на внешнем рынке.
Но лафа, которая существовала в 2022, 2023 годах начинает заканчиваться. Согласно подсчетам дисконт на российскую нефть относительно марки Брент достиг…около нуля. Проще говоря, дисконта больше нету. Или он незначительный. Это была ожидаемая ситуация. Западный наскок с нефтяными потолками провалился и пошел вслед за “Титаником”.
Добавьте к этому милые «шалости» хуситов в Красном море, которые устроили дополнительный стресс-тест для мировой торговли и рынка энергоресурсов. К тому же наши нефтегазовые компании не сидели сложа руки, а создали собственный флот. Т.н теневой флот, договорились с покупателями по вопросам логистики и поставок, решили проблему страховок.
Таким образом можно сказать, что была восстановлена нефтяная логистическая инфраструктура. Вместе со всеми сопутствующими ей механизмами, что и позволило избавиться от дисконта. Сразу заметим, что данные по дисконту у разных организаций могут быть разными. Многое зависит от доступа к исходным данным, данным статистики, аналитическим моделям и механизмам подсчета.
В данном случае используется модель подсчета Goldman Sachs, которых ну никак нельзя заподозрить в симпатиях к российскому государству, однако математика есть математика и с этим ничего не сделать. В целом данная контора предпочитает использовать глубокий анализ таможенных данных стран-импортёров российской нефти и реверс-инжиниринг предполагаемых цен российских поставок. Метод сложный и далек от совершенства, но лучше, чем гадание на гуще представлений из обрывков разговоров участников мирового нефтяного рынка.
Косвенно данные выводы подтверждаются общим состоянием нашей экономики. То есть это и общий рост в 3,6% и изменения в экспорте. Структурное изменение платежей за экспортные товары, которые стали приходить в нашей национальной валюте. Собственно данный факт отлично свидетельствуют об укреплении роли рубля в мире, если не как резервной валюты, пока еще нет, но как активно использующейся в мировой торговле. Вот что санкции животворящие делают!
Не хочется тратить время на стоны о курсах валют на бирже, но предвидя, что обязательно появятся люди, которые сошлются на данные курса и скажут, что автор ничего не понимает и нам пора заказывать молитву за упокой. Что же, давайте посмотрим данные ЦБ на ночь 19 марта, когда пишется данный текст: доллар 91 рубль, евро 100 рублей. Казалось, что для кого-то это должно быть катастрофой, но разве оно так? Курс рубля колеблется в зависимости от спроса и предложения и зависит от многих факторов, включая экспорт/импорт товаров. Но сам по себе курс не является критически важным и более того, это гибкий инструмент, который можно укрепить или ослабить.
Сейчас ослабленный рубль находится в положении, когда способствует росту экономики страны. Его мнимая слабость поддерживает конкурентоспособность наших товаров.
Есть такое понятие: магия красивых цифр. Когда доллар/рубль 1 к 1 это вроде как здорово, но отнюдь не хорошо. Есть хороший пример Японии, которая забила свое экономическое чудо под давлением американцев, когда излишне укрепила йену и сделала товары неконкурентоспособными. В общем, данный вопрос слишком обширен, чтобы уложить его в несколько минут: скажем так, что курс валют важен лишь для экспортеров и тех, кто собирается за границу. Если вы не планируете отпуск в Египте или Турции, то курс на вас никак не сказывается. Укрепление рубля и торговля в рублях способствуют тому, что в отдельных странах можно уже рублями расплачиваться. Со временем курс перестанет иметь значение даже в этом вопросе.
К тому же можем понять это на собственном примере. Переход к плавающему курсу рубля совпал с началом экономического роста в стране и позволил сохранить значительные объёмы золотовалютных резервов. До 1998 года государство фиксировало курс в 6 рублей за доллар и фактически обанкротилось, в 2008 году на поддержание курса в коридоре 25-35 рублей потребовалось свыше 200-х миллиардов долларов из золотовалютных резервов. Суммы астрономические, почти столько же сейчас заморожено.
Итог? Прямо скажем, если сравнивать с 2014 годом и далее, когда Банк России перешел к свободно плавающему курсу, небо и земля. Страна прошла период первых санкционных шоков куда спокойнее. Да и средств сэкономили достаточно.
Вероятно, этими примерами и цифрами мы никого не убедим, но проговорили это ради собственной совести. Магия красивых цифр создает весьма вредную для экономики иллюзию. Разумеется, все можно сказать проще: раз экономика страны устойчива и дает отпор всему коллективному Западу, да так дает отпор что там не знают уже какие им еще санкции измыслить, то все делается правильно. По крайне мере на данном этапе. При необходимости подходы могут быть изменены, но принимать решения исходя из иллюзий, преступно.
Подведем итог.
Те процессы, которые идут в мире это именно процессы и относиться к ним следует соответственно. На все требуется время, в том числе на перестройку экономики и изменение финансовой, логистической инфраструктуры. Человечество вошло в период, когда прежняя финансовая система, основанная на господстве доллара США, уходит в прошлое.
Чем она будет заменена пока неясно. Никто не хочет повторения истории и просто поменять доллар на юань, так что придется разработать новый механизм для взаимных расчетов. Есть вероятность, что будет создать пул валют: рубль, доллар, юань, рупия, динар, возможно евро, которые коллективно заменят доллар в качестве мировой расчетной единицы. Такую возможность отрицать нельзя. Как и нельзя однозначно сказать, что доллар и евро уйдут в прошлое, а не будут значительно ослаблены, но оставлены в качестве валют, как таковых.
Из всего имеющегося, что сейчас есть в открытом доступе ясно только то, что процесс займет лет десять. И будет зависеть от того насколько быстро страны БРИКС+ сумеют воссоздать необходимые механизмы и финансовые институты. Там уже будет видно, как продолжит развиваться ситуация. Достаточно сказать, что закат эры британского фунта длился практически столетие.
Сейчас процесс значительно ускорился и доллар скукожится, быть может, за четверть от этого срока. Но тут важно понять какую именно точку отчет брать за начало конца американской финансовой гегемонии: кризис 2008 года, начало полномасштабной санкционной войны с Россией или еще каике-то события, которым только предстоит случиться. Аналитика — это не точное предсказание будущего в том плане, что анализ не может вам 100% сказать, что случится в следующем году. Но он покажет динамику и тенденции из которых будет видно происходящее. Остальное зависит от процессов и их ускорения, либо замедления. И, конечно же, массы неучтенных факторов.
Динамика процессов в нашей экономике говорит о том, что мы на верном пути. Тенденции в экспорте, данные экономического роста обнадеживают. У нас нет того груза проблем, который давит на США, Европу или Китай. У нас есть свои проблемы, но и возможности. Решать проблемы нужно, но еще важнее реализовать свои возможности на максимум, а как раз этим мы и заняты.
